21世纪经济报道记者从包括券商高管在内的多位券商人士处了解到股票配债好吗，央国企券商限薪300万元已经开启，其它员工薪酬按照职级梯度设置。
此轮监管引导券业降薪之前，券商高管薪酬不少在500万元乃至千万元以上。
实际上，从券商2024年报所披露的高管薪酬来看，大多数券商薪酬已经降至300万元以内。
记者根据券商年报与数据梳理发现，在截至4月27日披露年报的内资券商中，董事长或总经理薪酬超过300万元的仅剩东方财富、华鑫股份、第一创业3家。
其中，薪酬最高的东方财富并非严格意义上的传统证券公司，而是以金融信息服务商起步的互联网券商，其是否在券业限薪范围内有待讨论。
值得注意的是，从券商2024年掌门人薪酬来看，头部券商薪酬均不足250万元。以董事长薪酬为例，“券业一哥”中信证券董事长张佑君薪酬降至230.33万元，昔日的高薪者中金公司，其董事长陈亮薪酬为143.80万元。
另一个值得关注的现象是，薪酬颇为市场化、此前被视为或受限薪影响较小的涌金系券商国金证券，高管薪酬下滑同样严重。董事长冉云是其高管中薪酬最高者，2024年薪仅为218.38万元。
此外，在多数券商高管薪酬下调的2022年，华林证券曾开出721.32万元的高薪聘请深谙技术管理之道的赵卫星担任总经理，赵卫星已于2023年辞任。2024年，其为现任总经理开出的年薪是122.74万元。
“在券商高管薪酬普遍调降至300万元以内的情况下，后续大概率不会再有券商开出大几百万薪酬聘请高管。如今，高管已经带头降薪。下一步，在下级薪酬原则上不得超过上级的标准下，券商其他人员薪酬大概率也将进一步下调。”某券商管理层表示。
高管薪酬普降至300万元以内
券商降薪，已三年有余。
从2022年起，券商薪酬三年连降。到2024年，此前传言中的高管限薪300万元基本落地。
记者从知情人士处了解到，高管薪酬不得超过300万元，并非虚传，接下来将会被进一步执行。
从券商2024年报来看，无论是董事长还是总经理，年薪超过300万元的券商已较少见。在截至4月27日披露2024年报的券商中，仅有东方财富、华鑫股份、第一创业3家，掌门人薪酬超过300万元。
值得注意的是，多数券商掌门人薪酬不仅低于限薪要求的300万元，有些还不足250万元。
即使是年薪超过200万元的董事长或总经理，在截至4月27日披露2024年报的券商中，除了前述3家外，也仅有方正证券、招商证券、广发证券、中信证券、国信证券、国金证券、湘财股份、太平洋证券等不足十家。
身为“券业一哥”，营业收入、净利润常年遥遥领先的中信证券，一度是券业高薪酬的代表。2024年其高管薪酬已经明显下降。
以董事长张佑君为例，2022年时，其薪酬以561.36万元位列券商董事长薪酬之首。2023年时，其年薪下降至504.72万元，仍然是券商董事长薪酬中的最高者。然而，2024年，张佑君薪酬已经不足300万元，锐减至230.33万元。东方财富董事长其实、招商证券董事长霍达、广发证券董事长林传辉，薪酬均较其更高。
值得注意的是，在证券公司内部，董事长、总经理未必是薪酬最高者，如果以薪酬最高者计算，券商高管薪酬下降则更明显。
2020年，中信证券四位高管薪酬超过1000万元，最高者达1096.46万元，6位高管薪酬在800万元—1000万元之间。而在2024年，薪酬最高者已经是董事长张佑君，仅为230.33万元，其他高管薪酬均在200万元以下。
一度是高薪代表的中金公司亦如此。
2020年时，其有7位高管薪酬突破千万元，最高者为1930.70万元。然而，2024年，中金公司中只有合规总监一人薪酬突破200万元，为237.10万元，其余高管薪酬均不足170万元，董事长陈亮年薪只有143.80万元。
总部同位于北京、高管薪酬此前不及中信证券、中金公司的中信建投，其2024年高管薪酬则更低，已经无人超过200万元。而且，除了已经退休的原董事长王常青年薪183.74万元以外，其余高管薪酬均不足140万元。
市场化券商高管降薪进行时
券商限薪300万元，央国企券商已经开始落实，市场化券商跟进了吗？
年报数据显示，市场化券商广发证券和国金证券等，也已经走上高管降薪之路。
作为头部券商、2024年营业收入位列券业第五的广发证券，2024年，其董事长林传辉年薪已经降至232.10万元，总经理秦力薪酬更是降至208.95万元。
从高管薪酬来看，广发证券较为平均，其有10位高管2024年薪在190万元至240万元之间。
国金证券待遇以市场化著称。“考核、薪酬均颇为市场化，既以高薪招揽人才，给有能力的人开出高回报；又不养闲人，对于业绩贡献有限的人员逐步清退。”有国金证券从业者如此评价其薪酬与考核体系。
不过，即便如此，国金证券高管薪酬也在下降。
冉云自2009年起担任国金证券董事长。2020年时，其薪酬达到793.64万元，2021年—2023年间逐步下降，但整体仍然不低，分别为657.50万元、558万元、486.39万元。然而，2024年，冉云薪酬降至218.38万元，不足2023年的半数。
总经理姜文国薪酬则更低，其自2021年5月起出任国金证券总经理，当年年薪为683.65万元，2022年、2023年逐步缩水至530.80万元和476.98万元，2024年仅剩197.61万元，已经不足200万元。
“相较于央国企券商，股权分散的广发证券、市场化的民企券商国金证券，薪酬体系相对更为灵活。业内以为两家券商薪酬下降可能相对有限。但从2024年薪酬来看，其高管薪酬也已降至限薪标准以下。”某券商资深人士告诉记者。
不过，该人士同时认为，券商高管薪酬往往与券商业绩高度挂钩，市场化券商更是如此。后续券商业绩显著提升后，包括券商高管在内的券商人士薪酬可能也会存在一定提升空间。
东方财富董事长薪酬“坚挺”
与广发证券、国金证券不同的是，东方财富薪酬颇为坚挺。
2021年以来，东方财富董事长其实薪酬虽有起伏，但整体变化不大，2024年为501.98万元，2021年为500万元。
500万元的薪酬，放在2021年，只能排在行业第四。彼时，国金证券董事长冉云（657.50万元）、兴业证券董事长杨华辉（626.00万元）、中信证券董事长张佑君（585.39万元）薪酬均在其实之上。与此同时，中信建投、招商证券、国信证券、华创云信、申万宏源、东方证券、华西证券7家券商董事长薪酬也超过300万元。2021年，董事长薪酬在300万元以上的达到11家。
然而，2024年，在截至4月27日披露年报的券商中，东方财富董事长其实的收入却“遥遥领先”。除了东方财富，其他券商董事长薪酬均不足250万元。即使是董事长薪酬位列第二高的招商证券，也仅有247.28万元。
东方财富高管薪酬变化不大，一方面，源于其民企特色。与多数券商是央国企控股不同，东方财富证券的实控人是董事长其实，持股比例19.40%，其余股东持股比例均不足5%。另一方面，东方财富并非传统意义上的证券公司，而是以金融信息服务商起家，2015年收购西藏同信证券以后，才进军券商队列，属于互联网券商。
二者因素叠加，使得东方财富证券所受券业降薪影响相对有限。
高薪聘请高管或不再
在限薪背景下，券商超高薪聘请高管的现象或再难现。
一个典型的例子是华林证券。
在证券公司初启降薪的2022年，华林证券曾逆势开出721.32万元的高薪聘请赵卫星担任总经理，彼时赵卫星薪酬之高位居券商总经理薪酬榜首位，且高出第二名的国金证券总经理530.80万元。而自有公开数据可查以来，华林证券此前为总经理开出的年薪均在200万元以内。换句话说，华林证券彼时为赵卫星开出了过去总经理约四倍的高薪。
记者了解到，当年，华林证券高薪聘请赵卫星，一方面是赵卫星兼具金融与信息技术的双背景，同时具备从零开拓式的团队管理能力。另一方面是华林证券2021年起对数字化转型的高度重视。
然而，2023年10月，赵卫星辞任。接替赵卫星担任华林证券总经理的朱松，也于2024年5月离职。华林证券如今的总经理是秦湘，其2024年年薪为122.74万元。
“接下来，券商薪酬大概率还会进一步调整。当券商高管薪酬普遍降至300万元以内，后续估计不会再有券商开出大几百万元的高薪聘请管理人才。券商年薪大几百万乃至上千万元的时代已成过去时。”多位券商人士表达类似观点。
下级薪酬原则上不得超越上级
尽管券商高管薪酬多数已经降至300万元以内，但券商薪酬还将继续调整。
根据券商高管透露，按照最新规定，不仅券商高管薪酬不得超过300万元，而且下级薪酬原则上不得超过上级。
“过去，以投行业务为例，对于资源丰富的资深保代，遇到‘大年’，年收入大几百万元乃至破千万元的并不鲜见。日后，此类高收入光景恐难以再现。”某券商资深保代告诉记者。
值得注意的是，下级薪酬不得超过上级，有一个限定词——原则上，这也给一些券商人带去希望。
“此前也有消息称，专业技术人员可以突破薪酬限制。但无论是专业技术人员如何确定，还是‘原则’如何定义，目前均未定型，预计二者达标的难度都会很大。但其存在本身，即会给券商从业者，尤其是券商业务骨干和技术骨干带去一丝希望。”上述资深保代直言。
另一个值得关注之处是，券商限薪与降薪之下，接下来调整的重点是年薪数百万元及以上的高薪者。对于薪酬相对不高的基层打工人，影响有限，基层打工人收入变化更多与券商业绩相挂钩。
实际上，对比券商年报所披露的薪酬数据可以发现，尽管2024年券商高管薪酬普遍大幅缩水，但人均薪酬却不降反增。根据数据，在截至4月27日披露2024年报的券商中，人均薪酬为53.95万元，而2023年券业人均薪酬则为52.84万元。
其中，中信证券2024年人均薪酬最高，为77.98万元（按照人均应付薪酬计算，下同）；国泰海通次之为70.97万元；广发证券（65.10万元）、中金公司（64.26万元）、华泰证券（63.96万元）人均薪酬也在60万元以上。
“相较于2023年，券商2024年整体业绩有所提升。这也是在券商高管薪酬下降，理论上会拖累券商人均薪酬滑坡的情况下，部分券商人均薪酬反而不降反增的重要原因。”受访券商人士分析道，“后续股票配债好吗，如果券商业绩持续改善，目前年薪相对不高的券商从业者，其收入仍然存在提升空间。”
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